本报讯11月24日，深沪两市全天弱势震荡，成交额明显萎缩仅约7500亿元。市场广泛预期降准利好即将来临，概念股乘机反弹。其中，医药赛道领涨，九安医疗（002432）录得四天两板。申万宏源指出，沪深两市短线整理，处于震荡筑底过程，虽然运行节奏偏弱，但难以形成系统性回落，而短线巩固后选择再度上行可能性较大。

　　两市缩量静待利好落地

　　昨日，深沪两市受降准预期消息的影响，小幅高开。中金公司（601995）研报认为此次有关降准的预期消息是在配合支持年底信贷发力，缓解近期流动性波动带来的干扰。预计降准幅度0.25-0.50ppt，落地时间可能在12月上旬。而国金证券首席经济学家赵伟指出，经验显示降准预期消息出来后，人民银行在一周后会宣布降准。更有市场人士认为，抖客网，降准可能在本周五晚落地。

　　无论怎样，市场普遍预期央行降准已经“在路上”。而另一方面，美联储释放加息放缓信号同样利好股市。近日，美联储会议纪要发出“友好”信号，提到“绝大多数”官员认为，小幅加息“可能是合适的”。有分析认为会议纪要的内容可能没有太多惊喜，因为之前已经暗示了会放慢加息步伐，但放缓加息得到广泛共识是市场最大的安慰。

　　利好虽然临近，但离落地还有时日。《》记者留意到昨日两市走势异常淡定，华鑫证券表示A股延续弱势调整的趋势，目前而言多重不确定因素正在扰动市场且未有证伪的边际变化逻辑出现，建议投资者继续控仓等待机会。

　　而两市成交持续缩量反倒被市场视作变盘向上的可能。有分析认为量能快速萎缩，日内仅成交了7481亿元，相较于本轮反弹峰值1.23万亿缩量约40%，就阶段性而言，这意味着短期做空力量的衰竭。短期调整时间已经较为充分，行情再次面临变盘时间节点。11月16日沪指反弹见3145点后，至今调整了7个交易日，接着就是极易变盘的第8个交易日。另一方面，11月16日至今的7个交易日，其累计跌幅(上证指数)仅1.43%，最大跌幅约3%，换言之，调整了7天并无太大下跌动能。那么，有理由认定这7个交易日的调整，本质上大概率是洗筹行为。

　　赛道行情预热积极抢跑

　　虽然市场人气较为稳定，但是个股活跃度未见减弱仍旧涨多跌少。医药和医疗保健在连续两天下跌之后，昨日再度活跃，双双上涨1.26%和1.17%重回上行趋势，这成为近期市场上不可或缺的亮点。同时锂电、钠电、光伏再度活跃，主线回归，吃饭行情看似尚未结束。

　　事实上，医药板块经过一轮回调后已经再创新高。大盘未动，医药先行，光大证券近日研报指出，近一年多以来，医药板块的估值大幅回落，从机构持仓情况来看，2022年三季度公募以及非公募医药主题基金重仓医药行业的持股市值占比为10.63%和5.6%，环比均有所下降。今年四季度以来，骨科脊柱耗材国采，创新药新增适应症简易续约，创新型器械暂不纳入集采等，显示医药行业政策边际放松，当前医药板块具备较高投资性价比，有望成为长线投资配置的优选。

　　如果从低估值的角度来看，近期表现抢眼的基建股同样蠢蠢欲动。中信证券研报认为，近期建筑央企的估值修复潜力受到市场关注，考虑到国内基建发力具备持续性，叠加海外基建需求迎来拐点，基建总需求景气向上，而央企凭借资金优势+项目大型化趋势下市占率的持续提升，收入、业绩均有望维持稳健增长。政策端，在涉房企业融资松动叠加国资委、证监会更加重视市值等因素催化下，估值有望得到提升，处于估值底部的建筑央企配置价值已经凸显。

　　除低估值被市场率先关注外，盈利增长确定性较高也是市场抢跑的重要方向之一。长城证券（002939）认为，在当下节点应该寻找壁垒较高、盈利能力稳固的环节与龙头企业，首推规模效应突出、车储业务齐头并进的电池龙头;建议关注钠离子电池、磷酸锰铁锂电池等新技术产业化领先的电池厂商及相关上游企业;推荐壁垒显著、竞争格局稳定的隔膜环节;三元正极把握美国市场放量以及比例回升的机会，关注高镍成熟、出海领先的企业;磷酸铁锂正极材料与负极环节推荐一体化程度高、成本优势显著的厂商;关注硅碳负极、PET、高压快充等创新技术落地为相关企业带来的收益。